Aktualizacja: 29 maja 2026 r. Harmonogram reformy wskaźników referencyjnych mocno się zmienił. WIBOR nie zniknie z początkiem 2028 roku, jak wcześniej zakładano. Według komunikatu GPW Benchmark i informacji podanych przez Business Insider, wskaźniki WIBOR i WIBID mają być opracowywane do 31 grudnia 2036 r., a formalna likwidacja ma nastąpić 1 stycznia 2037 r.
Najważniejsze w praktyce:
- nowe kredyty hipoteczne na WIBOR mają zniknąć z ofert banków od 2027 roku,
- nowe produkty ze zmiennym oprocentowaniem będą stopniowo oparte o POLSTR albo o okresowo stałą stopę,
- stare umowy WIBOR nie mają być masowo przepisywane od razu — wiele z nich będzie działać naturalnie aż do spłaty lub do końca 2036 roku,
- temat spreadu korygującego nadal jest ważny, ale presja na jednorazową masową konwersję jest dużo mniejsza niż wcześniej.
To dobra wiadomość dla osób, które mają dziś kredyt hipoteczny na WIBOR: nie wygląda to już na gwałtowną zmianę z dnia na dzień. Bardziej przypomina długie wygaszanie starego wskaźnika.
Co się zmieniło: WIRON wypadł, jest POLSTR
Reforma trwa od 2022 roku i przeszła już istotny zwrot. Pierwotnie wybranym następcą WIBOR-u był WIRON (Warsaw Interest Rate Overnight). Komitet Sterujący ogłosił to we wrześniu 2022, a od lutego 2023 WIRON miał formalny status wskaźnika referencyjnego. Pierwsze kredyty hipoteczne oparte na WIRON wprowadził ING Bank Śląski.
Problem pojawił się w toku analiz: WIRON okazał się nieadekwatny do potrzeb rynku. Wykazywał wysoką zmienność mimo stabilnych stóp procentowych, co przekładało się na wyższe marże i większe raty u kredytobiorców ING.
W grudniu 2024 Komitet Sterujący NGR podjął decyzję o rezygnacji z WIRON-u. Wybrano nowy indeks, który otrzymał oficjalną nazwę POLSTR (Polish Short-Term Rate).
Jeśli masz kredyt oparty na WIRON, najczęściej dotyczy to klientów ING z lat 2023–2024. Taki kredyt wymaga osobnej analizy umowy i warunków banku — nie zakładaj automatycznie, że będzie działał dokładnie tak samo jak kredyt na WIBOR.
Czym jest POLSTR i jak działa
POLSTR jest administrowany przez GPW Benchmark S.A. i opiera się na realnych transakcjach overnight, czyli jednodniowych depozytach niezabezpieczonych między bankami i instytucjami finansowymi.
Kluczowe daty:
- 2 czerwca 2025 — GPW Benchmark rozpoczął oficjalną publikację POLSTR i indeksów składanych,
- 1 września 2025 — POLSTR uzyskał status wskaźnika referencyjnego zgodnego z unijnym rozporządzeniem BMR,
- 2026 — banki i rynek przygotowują produkty oparte o POLSTR,
- 2027 — nowe kredyty ze zmiennym oprocentowaniem mają przechodzić z WIBOR na POLSTR,
- 31 grudnia 2036 — ostatni dzień opracowywania WIBOR i WIBID dla głównych terminów fixingowych,
- 1 stycznia 2037 — planowana data uporządkowanej likwidacji WIBOR/WIBID.
Mechanizm: stopa składana
Sam POLSTR to stopa jednodniowa (overnight). W kredytach nie stosuje się zwykle pojedynczej dziennej wartości — bank używa stopy składanej (np. POLSTR 1M, 3M, 6M), czyli skumulowanych dziennych stawek z danego okresu.
To zasadnicza różnica wobec WIBOR-u: POLSTR jest backward-looking — patrzy wstecz i uśrednia rzeczywiste transakcje z minionego okresu. WIBOR był forward-looking — wskazywał oczekiwany koszt pieniądza na przyszły okres.
Po ludzku: przy WIBOR 3M z góry wiesz, jaka stawka będzie obowiązywać przez najbliższe 3 miesiące. Przy stopie składanej POLSTR większe znaczenie ma to, co faktycznie działo się ze stawkami w trakcie okresu.
Aktualny harmonogram po zmianach z maja 2026
| Termin | Co się dzieje |
|---|---|
| 2025 | POLSTR jest publikowany przez GPW Benchmark i uzyskuje status wskaźnika BMR |
| 2026 | Banki przygotowują produkty i systemy pod POLSTR |
| do końca 2026 | Banki mogą jeszcze oferować kredyty oparte na WIBOR |
| od 2027 | Nowe kredyty ze zmiennym oprocentowaniem mają być oparte o POLSTR lub inne nowe konstrukcje, a nie o WIBOR |
| do 31.12.2036 | Istniejące umowy oparte o WIBOR mogą działać dalej, o ile nie wygasną wcześniej naturalnie |
| 01.01.2037 | Planowane zaprzestanie opracowywania WIBOR/WIBID w trybie uporządkowanej likwidacji |
To duża zmiana względem wcześniejszego scenariusza, w którym rynek zakładał pełną konwersję w okolicach 2027/2028 roku.
Dlaczego WIBOR ma być wygaszany aż przez 10 lat
Główny powód jest praktyczny: uniknięcie masowej, jednorazowej konwersji milionów umów i instrumentów finansowych. WIBOR występuje nie tylko w kredytach hipotecznych, ale też w obligacjach, instrumentach pochodnych i produktach firmowych.
Dłuższy okres przejściowy oznacza, że wiele umów może wygasnąć naturalnie — przez spłatę, refinansowanie, sprzedaż nieruchomości, zmianę produktu albo koniec okresu kredytowania. Dzięki temu mniejsze jest ryzyko chaosu prawnego i sporów o to, czy sposób zamiany wskaźnika był prawidłowy.
Dla kredytobiorcy hipotecznego oznacza to przede wszystkim więcej czasu. Nie trzeba podejmować nerwowych decyzji tylko dlatego, że „WIBOR zaraz znika”.
Spread korygujący — nadal ważny, ale mniej pilny
Konwersja WIBOR → POLSTR nie polega na zwykłym podstawieniu nazwy. Historycznie POLSTR może zachowywać się inaczej niż WIBOR, dlatego w przypadku konwersji starych umów pojawia się temat spreadu korygującego.
Spread korygujący to dodatkowa wartość dodawana do nowego wskaźnika, aby w momencie zamiany oprocentowanie kredytu nie zmieniło się skokowo tylko dlatego, że zmieniła się nazwa i konstrukcja wskaźnika.
Wcześniej spread był jednym z najgorętszych tematów reformy, bo rynek zakładał masową konwersję istniejących umów. Po wydłużeniu życia WIBOR-u do końca 2036 roku ten problem nie znika, ale rozkłada się w czasie.
Czy reforma podniesie Ci ratę?
Sama zmiana harmonogramu nie podnosi raty. Jeśli masz dziś kredyt na WIBOR, Twoja rata nadal zależy od tego, co masz w umowie: marży banku, odpowiedniego WIBOR-u oraz harmonogramu spłaty.
Możliwe scenariusze są trzy:
1. Masz stary kredyt na WIBOR
Najprawdopodobniej Twoja umowa będzie działać dalej na dotychczasowych zasadach, dopóki WIBOR jest publikowany. Nie oznacza to, że nie warto jej sprawdzić — ale nie wygląda to na sytuację, w której każdy kredytobiorca musi natychmiast podpisywać aneks.
2. Bierzesz nowy kredyt w 2026 roku
W 2026 roku możesz jeszcze spotkać oferty oparte o WIBOR, ale trzeba traktować je jako produkty z kończącego się systemu. Warto sprawdzić, co umowa mówi o zmianie wskaźnika w przyszłości.
3. Bierzesz nowy kredyt od 2027 roku
Nowe kredyty ze zmiennym oprocentowaniem mają być już oparte o POLSTR lub indeksy składane POLSTR. Alternatywą pozostaje okresowo stała stopa, zwykle na kilka lat.
Co zrobić jako kredytobiorca w 2026 roku
Jeśli masz kredyt na WIBOR
- Sprawdź, jaki WIBOR masz w umowie — 1M, 3M czy 6M.
- Sprawdź klauzulę awaryjną — czyli zapis, co dzieje się, gdy wskaźnik przestanie być publikowany.
- Nie podpisuj aneksu w ciemno — porównaj, czy zmienia tylko wskaźnik, czy też inne warunki kredytu.
- Policz refinansowanie normalnie, nie emocjonalnie — reforma wskaźników jest ważna, ale nadal liczy się marża, rata, koszt zmiany banku i całkowity koszt kredytu.
Jeśli planujesz nowy kredyt
- Zapytaj bank, czy oferta jest oparta o WIBOR, POLSTR czy okresowo stałą stopę.
- Poproś o pokazanie mechanizmu zmiany oprocentowania w czasie.
- Sprawdź, co stanie się z umową po wycofaniu WIBOR-u.
- Porównuj całkowity koszt, a nie tylko pierwszą ratę.
Główne ryzyka reformy
Ryzyko 1: Nieporównywalność ofert
W okresie przejściowym część ofert może być jeszcze oparta o WIBOR, część o POLSTR, a część o stałą stopę. Porównanie „rata do raty” może być mylące, jeśli nie sprawdzisz konstrukcji oprocentowania.
Ryzyko 2: Aneksy i komunikacja banków
Banki mogą proponować klientom dobrowolne zmiany wcześniej niż wynikałoby to z końca publikacji WIBOR-u. Taki aneks może być neutralny, ale może też zmieniać więcej niż sam wskaźnik. Warto czytać całość, nie tylko nagłówek.
Ryzyko 3: Koszt nowego wskaźnika w marży
Doświadczenie z WIRON-em pokazało, że banki mogą rekompensować sobie niepewność nowej konstrukcji wyższą marżą. Dlatego przy POLSTR ważne będzie nie tylko to, ile wynosi sam wskaźnik, ale też jaką marżę bank dolicza do kredytu.
Co to oznacza dla refinansowania
Wydłużenie życia WIBOR-u nie zamyka tematu refinansowania. Ono tylko zmienia powód, dla którego warto robić analizę.
Nie refinansujesz kredytu dlatego, że „WIBOR zaraz znika”. Refinansowanie ma sens wtedy, gdy po uwzględnieniu kosztów zmiany banku możesz realnie obniżyć ratę, skrócić okres spłaty, poprawić warunki umowy albo uporządkować ryzyko oprocentowania.
Jeśli masz kredyt z lat 2022–2023 z wysoką marżą, nadal warto sprawdzić liczby. Ale decyzję podejmuj na podstawie kalkulacji, nie samego nagłówka o reformie.
Podsumowanie
- WIRON odpadł — nowym następcą WIBOR-u jest POLSTR.
- WIBOR nie zniknie od razu — główne stawki mają być opracowywane do 31 grudnia 2036 r.
- Od 2027 roku nowe kredyty zmienne mają przechodzić na POLSTR, ale stare umowy WIBOR mogą działać jeszcze przez lata.
- Nie ma powodu do paniki, ale warto znać zapisy swojej umowy i nie podpisywać aneksów bez analizy.
- Przy refinansowaniu nadal najważniejsze są: marża, całkowity koszt, okres spłaty, koszty zmiany banku i ryzyko oprocentowania.
Źródła: komunikat GPW Benchmark omawiany przez Business Insider Polska z 18 i 29 maja 2026 r. oraz materiały GPW Benchmark dotyczące POLSTR i reformy wskaźników referencyjnych.